天风研判明年一季度将有非常好的投资机会 三维度布局科技板块
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  展望2021年,哪些方向将有投资机会?
  12月22日,天风证券研究所主办的天风证券展望2021资本市场年度策略会在武汉举行。策略会上,来自天风证券的分析人士从宏观政策、经济走势、大类资产及A股市场配置等方面为投资者带来了满满的干货。
  中国经济将进一步恢复
  天风证券总裁王琳晶表示,2020年是极为不平凡的一年,在中国乃至全球都面临着严峻挑战和重大困难的情况下,中国成为全球唯一一个实现经济正增长的主要经济体,这非凡的成绩源于三个率先:一是率先控制住了疫情;二是率先复工复产;三是率先经济回稳。
  “从目前情况来看,尽管国内经济运行已经逐步恢复常态,但疫情和外部环境仍存在诸多的不确定性。根据当前的形势,我们正处于信用条件收缩、经济延续扩张的阶段,信用条件收缩是监管力度加强的滞后效应,同时也是后续经济热度回落的领先指标。”王琳晶强调,在信用收缩的前期,市场整体难有系统性风险,同时从股债收益差的水平来看,股市目前没有明显的情绪过热,因此仍然以寻找结构性的机会为主。
  2021年是“十四五”开局之年。王琳晶指出,展望2021年的经济形势,当前全球疫情还未得到有效的遏制,但随着疫苗研制上市取得突破性进展,预计国际经济将实现恢复性的增长,中国经济将进一步回归常态。
  把握科技行业投资机会
  进入2021年,中国经济将进入新阶段,高质量发展是未来经济发展的主线。A股市场又将有哪些机会可以挖掘?
  “过去三四年间,市场发生了深刻的变化。金融体系越来越回归实体经济,回归产业,从间接融资往直接融资转型;整体社会资源从以房地产为核心转向以产业为核心,政府大力服务产业;科研机构开始觉醒,科研成果加速产业化,同时可以看到整个企业的价值导向,回归做深主业,做到专注主业,做到极致。投资体系的导向也转向了以基本面,以行业竞争力为研究的维度。” 天风证券副总裁、研究所所长赵晓光表示,在这四大趋势背景下,大家不用悲观,应该以乐观的心态看待资本市场,特别是明年一季度,预计将有非常好的投资机会。
  具体到科技板块的投资机会,赵晓光表示,2021年是科技行业发展的重要分水岭,从移动互联网时代进入物联网时代,信息技术将为传统行业进行全面赋能,将为各行业带来投资机会。具体来看,可以从以下三个维度把握投资机会:
  第一,智能终端领域多点开花。比较明确的主要是五个点,可以定义为“五化”。这五化就是手机的5G化及云化、耳机的智能化、手表的服务化、电视的社交化和AR的加速化;
  第二,在制造环节,智能手机目前形成了非常大的模组制造能力,给上游材料、设备及芯片领域带来了非常大的机会,未来智能手机这种能力会向新能源汽车进行复制,带来中国汽车产业扩张的复制;
  第三,5G给物联网等各行各业带来全面的信息化,获取各行各业的精准数据,由此给各行业提供人工智能深度应用的机会,这是未来三年非常大的机会。
  天风证券研究所副所长、首席策略分析师徐彪表示,2021年按季度来看,市场很可能呈现“前高后低”的走势。具体来看,预计明年企业盈利将是前高后低,并呈现V型态势。从流动性上看,明年流动性不会急转弯,意味着明年对于整个货币增速以及杠杆上抬速度的下压力度预计是逐季增加的。在此背景下,寻找合适的投资方向可能是最重要的。徐彪建议明年重点关注四个方面:第一是顺周期中的全球化公司;第二是从两个维度寻找投资机会,即行业集中度及行业占款和回款能力;第三是内生的景气度;第四是核心资产,也就是消费。
  徐彪进一步指出,从长周期来看,借鉴美国、日本的经验,当一个经济体的产业向另外一个方向变迁的时候,必然会带来资本市场上相应行业表现的分化。无论是美国、日本的情况,还是中国过去十年经济转型的情况,都可以得出一个结论,即重视“科技+消费”的投资机会。
  助力武汉经济重振
  值得关注的是,此次天风证券策略会在武汉举行。王琳晶表示,天风证券作为位于湖北省的金融机构,一直发挥券商综合金融服务能力助力湖北经济发展,持续引导金融活水流入实体经济。
  王琳晶表示,天风证券将以继续推进研究功能转化、持续提升天风品牌的影响力为核心,继续围绕大投行大财富、大机构的战略,进行以下几方面的布局:
  一是公司建立投行业务、财富管理业务和研究业务整体的协同机制,通过平台化、系统化和专业化的方式,为优质产业资源提供战略、人才、市场、技术和资本的全方位咨询和赋能服务。
  二是以深度专业化为核心,联合研究机构、产业智库,通过平台化、系统化的方式,研究业务将成为整个大机构业务条线的发动机。
  三是搭建国家及地方政府产业政策智库,提升天风研究品牌的价值,为资本市场发展和产业转型建言献策。
  赵晓光也表示,天风研究将继续围绕深度研究,坚定不移地走下去,努力把研究做成一个体系化、平台化和精细化的模式,围绕着深度研究在B端深度扎根产业,深度服务产业,深度挖掘产业,把产业纵向打通。

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责任编辑:陈志杰